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Interch-CH-CH-变化

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[Timothy B. Lee]

Mike Konczal对我交换费的帖子有着尖锐的回应。他一直比我更密切关注这个问题,所以这里有很多很好的信息。但是他的观点的一部分似乎并不完全正确:

信用市场中有没有不平等的地方呢?从亚当·莱维汀的无价?信用卡商户约束的社会成本(19),它提供了区分借贷和信用的“商人约束”的历史,我们知道:“签名卡,具有高水平的奖励,并专门销售富裕的消费者只占所有Visa卡的3.5%,但在最近几个季度占所有Visa卡消费的22.2%。这是高回报的购买量很高,只有几个人。很多人都有奖励卡,但是最好的卡是高端的,高端的比非高端的要高。而且每个人都支付相同的价格。

我们也知道,大约45%的交换去资助奖励。这些高交换率推高了价格。蒂姆的1%返回需要一个商人支付估计2.22%的交换功能。那些退缩的人,使用借记卡或用现金支付的人,为了向Tim汇款而支付更高的价格。

我不确定我在这里跟随迈克的数学。 44%的交换费作为回报通过这一事实并不意味着一美元的奖励“需要”2.22美元的费用。不惜一切代价提供信用卡;你必须做打印报表,处理检查,人员帮助等等。对于不太富裕的客户来说,交换费收入可能几乎不能弥补这些固定成本,而几乎没有收益。对于更富裕的客户,相比之下,固定成本只是交换费收入的一小部分,所以公司可以获得慷慨的收益。这不是从穷人到富人的财富转移,这只是一个事实,更富有的客户是更有利可图的反映。

如果监管措施压低交换费,这可能意味着富裕的客户获得较少的慷慨福利。但也可能意味着最不富裕的信用卡持有者必须再次开始支付年费(或根本不会获得卡),因为交换收入不再支付提供该卡的成本。如果我们关心银行体系边缘的人,这不是一个值得我们高兴的结果。

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